Китайский контейнерный завод：Годовой отчет о контейнерных перевозках 2021（2）

2. Пик спроса, поддержка сохраняется

2.1 Стиль политики изменился, спрос достиг пика и упал

Китайская контейнерная фабрика пришла к выводу, что аномальные колебания спроса на контейнеры обусловлены несоответствием глобальной экономики, которое вызвано сочетанием эпидемии и несбалансированной политики США. С одной стороны, три раунда финансовых субсидий для жителей США в период с 2020 по 2021 год будут стимулировать поэтапное восстановление потребления. В то же время восстановление предложения отстает, что приводит к замещению потребления товаров потреблением услуг и замещению зарубежного производства внутренним в США.

Появились заменители, что стимулирует рост общего спроса на контейнерные перевозки. С другой стороны, эпидемическая ситуация в мире идет одна за другой, развитие эпидемической ситуации и ритм восстановления экономики в разных регионах отличаются, производство в Азии лидирует в ремонте, и спрос на контейнерные перевозки сосредоточен на азиатском рынке, формируя структурный рост спроса, но по мере улучшения эпидемической ситуации и постепенного восстановления экономики эта часть альтернативного спроса будет постепенно возвращаться.

В целом, есть два основных фактора спроса - политика США и эпидемия. Сейчас можно судить о том, что в сентябре 2021 года эпидемические субсидии в США полностью закончились, и преемственность политики невелика. С одной стороны, под воздействием трех раундов финансовых субсидий номинальные темпы роста потребления американских домохозяйств в основном вернулись к норме.

По состоянию на октябрь 2021 года двухлетний сложный темп роста восстановился до 5,2%. Однако фактическое потребление должно исключать влияние инфляции, и фактический сложный темп роста в основном стабилен и составляет более 1%. Хотя до эпидемии все еще сохраняется разрыв между уровнем более чем 2%, разница не слишком велика. В этих условиях инфляционное давление становится более заметным, а наклон политики меняется. План ФРС по снижению ставок ускорится в декабре, и ожидается, что с середины 2022 года будет три плана повышения процентных ставок. Продолжение субсидирования не способствует смягчению политики.

С другой стороны, нет необходимости продолжать политику субсидирования. Прежде всего, потребление в основном восстановилось. Если атмосфера политики будет оставаться свободной, а инфляция продолжит ухудшаться, негативная обратная связь на экономику также усилится, что перевесит выгоды. Во-вторых, эпидемическое пособие сформировало очень очевидную отрицательную обратную связь со стороны занятости. Высокие субсидии в определенной степени подавили желание работать. Через месяц после выдачи трех субсидий число занятых значительно сократилось. Если субсидии будут выдаваться и дальше, это еще больше усугубит противоречие между спросом и предложением. Поэтому, с точки зрения экономики или занятости, продолжать политику субсидирования не стоит.

Политическая обстановка изменилась, динамика потребления ослабла, и спрос в экономике США испытывает определенное давление. В связи с этим наметилась вершина спроса на контейнерные перевозки, и ожидается, что в 2022 году он будет иметь тенденцию к снижению. Однако в этом ритме все еще есть повторения. С одной стороны, спрос на контейнерные перевозки все еще имеет определенные характеристики непиковых сезонов. Среди них январь-февраль, июнь-сентябрь и декабрь - сезонные пики, и пиковые сезоны по-прежнему оказывают очевидную поддержку спросу. С другой стороны, со стороны спроса все еще наблюдаются эпидемические возмущения. Повторяющиеся эпидемии и их неопределенность будут продолжать сдерживать рынок труда, структуру потребления и спрос на пополнение складов, и возможны повороты в снижении спроса на контейнерные перевозки.

2.2. В дело вмешиваются многочисленные факторы, и падение спроса сопровождается различными поворотами

2.2.1. Эпидемия не исчезнет, расстройство будет продолжаться

Эпидемия продолжает подрывать занятость. В ноябре уровень безработицы в США упал до исторического минимума 3,9%, однако реальная ситуация с занятостью оказалась не столь оптимистичной, как показывает уровень безработицы. Под воздействием эпидемии желание найти работу снизилось, часть рабочей силы выбыла на постоянное место жительства, коэффициент участия в рабочей силе остался низким, а размер рабочей силы все еще остается огромным разрывом в масштабах занятости и трудоустройства по сравнению с периодом до эпидемии, а вакансии в обрабатывающей промышленности и сфере услуг остаются на рекордно высоком уровне.

Перекосы в структуре потребления и структуре импорта и экспорта все еще существуют. Политика ужесточилась, динамика потребления ослабла, но явление раскола в структуре потребления не претерпело значительных улучшений. Расхождение между занятостью в сфере услуг и темпами роста потребления домашних хозяйств все еще серьезно, а доля потребления товаров и тенденция замещения товаров услугами все еще сохраняются. Кроме того, наблюдается расхождение между занятостью в обрабатывающей промышленности и темпами роста потребления товаров. Разрыв между производством и продажами сохраняется. Пополнение товарных запасов стимулирует рост импорта, что поддерживает спрос на Логистическое оборудование Контейнер транспорт.

В связи с повторяющимися эпидемиями и постоянными итерациями коронавируса будущее эпидемии будет принадлежать ей, и рынку труда будет сложно восстановиться до того, как эпидемия будет полностью устранена. Пока эпидемия не закончилась, искаженная взаимосвязь между структурой потребления и структурой импорта и экспорта будет еще больше поддерживать спрос на контейнеры. Кроме того, как только на повестке дня встанет вопрос о повышении процентных ставок, занятость столкнется с риском дальнейшего ухудшения. В сочетании с потенциальным влиянием повышения процентных ставок на динамику курса доллара США структура потребления может еще больше исказиться, а разрыв между импортом и экспортом продолжит увеличиваться.